国企混改国企做民企股东提供国企背景

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《苑佳俊》：国企改革3年行动已收官，在推动国有企业实现高质量发展、提高核心竞争力方面，还有哪些重要的工作要做？
郑志刚：“国企改革永远在路上”。
3年行动总结会议上强调的这句话，说明推动国有企业高质量发展还有很多具体的框架需要搭建，还有具体的改革路径需要探索，强调民资背景的混改仍然是目前的大方向。

首先，通过混改，实现国企经理人的经营权与股东的所有权有效分离，实现建立在经理人与股东之间专业化分工基础上的合作共赢，是国企混改的应有之义。

其次，让产业集团型成国有资本投资公司后，如何建立更科学合理的投资管理体系，切实贯彻从“管企业”到“管资本”原则。
我认为，我国国有资本投资管理体系未来应该是“N家淡马锡模式”。

新加坡淡马锡的国有资本投资管理模式之所以是成功的，不在于淡马锡的激励充分，投资管理团队多么慧眼独具，多么恪尽职守，它们的成功之处恰恰在于意识到国有资本在公司治理职责履行中的先天不足，通过设计制衡的治理构架，让民资背景的战投在规范营运实体公司治理过程中冲在最前面，选择国资的投资管理搭民资背景战投的便车。

由于中国国有资本规模很大，加上产业集团的路径依赖，未来可以形成N家淡马锡的构架，然后以这样的方式来推动实现国资管理体系从原来的“管企业”到“管资本”的实质性化。

N家淡马锡来自哪里？可以依赖目前的产业集团，但是关键还是要把原来的产业集团总部成国有资本运营公司，然后实现“管资本”的逻辑，我觉得这可能是下1步国企改革的方向。
只有这样，国有企业的现代企业制度才能建立起来，才能更加充满活力。

《苑佳俊》：曾有人提出新加坡是小国，淡马锡模式对中国不具有借鉴意义。
你提出的“N家淡马锡模式”与单独的淡马锡模式相比特色在哪里？
郑志刚：“N家淡马锡模式”其实是我经过长期思考的结果。
我认为，淡马锡模式背后是1个合理的资本管理逻辑，它已经超越国家的限制，而成为国有资本投资管理体系的1般经验和成功模式，值得我国在国有资本投资管理体系改革过程中认真借鉴。

淡马锡模式的核心逻辑是遵循市场经济的发展规律，发挥企业家精神，通过选择国资的投资管理搭民资背景战投的便车，实现治理效率的改善。