买入期权后,能够有3种方法了结该期权的多头头寸:1是平仓;2是履行;3是到期报废。
那么究竟期权行权是什么意思呢?
在期权到期日,履行或到期报废多头头寸,需要依据实虚值而定。
若为实值期权,期权自动履行换为相应的期货头寸;若为虚值期权,则到期报废,这是确定的。
当然虚值期权也可行权,但关于买方来说毫无意义,除非特殊阐明,不然都按到期报废处理。
因此,下面只针对持有期内,期权平仓或履行的好坏作分析。
学习国外期权的市场经验,期权行权的份额并不是太高,大多数期权合约或者到期报废,或者被提前平仓。
这是因为除非投资者想立刻具有特定价位的标的期货头寸,不然提前平仓是优于行权的。
行权,期权直接换为期货头寸,不会得到任何权利金,相当于付出了期权全部权利金。
1般来说,未到期的期权至少含有时刻价值,所以将期权平仓还能够取得部分权利金。
例如,假定当豆粕1509合约期货价格为3000元/吨时,投资者买入1手1个月后到期、履行价格为3000元/吨的看涨期权,权利金为50元/吨。
过了1段时刻,豆粕1509合约价格下跌至2950元/吨,权利金变为16.5元/吨,此刻采取平仓或行权的对比作用如下表所示。
由此可知,平仓较行权具有本钱优势,关于要获取标的期货头寸的投资者来说,能够先将期权平仓,获取部分权利金后,在现在的价格买入或卖出期货头寸即可,而不必通过行权取得。
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