国际期货招商代理鸡猪周期产能去化有望共振

周期筑底饲养酝酿反行情
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　　近期生猪价格低位运行，数据显现，4月24日4月28日当周，全国均匀猪粮比价为5.21：1，处于过度下跌2级预警区间。
发改委表明，会同有关部门研讨当令启动年内第2批中心冻猪肉储藏收储工作，推动生猪价格尽快回归合理区间。


　　触发收储的首要监测目标为猪粮比价。
2021年发改委等5部委联合印发最新官方文件，表明当猪价到达过度下跌2级预警时，有可能采取收储行动。


　　回顾历史，收储后猪价短期均有不同程度上涨，能够在必定程度上提振饲养户信心。
但是从猪周期视点来说，收储不足以改变供需关系的趋势。
截至5月5日，全国外3元生猪均价为14.35元/公斤。
51节前受到下游备货、2次育肥进场等要素的影响，生猪价格短暂回升，节后生猪价格再度回落。


　　短期生猪供给端压力仍旧偏大。
2022年5月至12月，国内的能繁母猪存栏继续环比添加，而能繁母猪配种，到商品猪出栏的产能传导的时间是10个月左右，因此估计2季度生猪出栏量总量仍处在环比添加阶段；再加上猪肉需求处在淡季，猪价估计继续低迷。


　　不过今年1季度，能繁母猪存栏继续减少。
根据农业乡村部数据，13月能繁母猪存栏环比分别为0.50%、0.60%和0.87%。
饲养端继续亏本，职业现金流压力添加，有利于产能的进1步收缩。


　　从全年走势判别，下半年随消费旺季到来，猪价有望打破上1年10月高点。
参阅最近两轮猪周期，猪价底部、产能去化或成为饲养板块的催化剂，行情时机有望逐步到来。


　　另外鸡周期的改变也需要注重。
上1年5月开始，欧美爆发高致病性禽流感，后来蔓延至亚洲国家，对祖代鸡引种产生负面冲击。
根据禽业协会数据，2022年祖代鸡更新量为96.34万套，同比减少22.69%。
其中512月祖代鸡更新量仅51.41万套，为全年更新量的53.36%。


　　在产祖代种鸡存栏传导至商品代出栏，大约需要45周，今年下半年起白羽肉鸡出栏或将呈现显着下降。
从鸡肉消费经验看，下半年鸡肉需求高峰将呈现在8~9月。