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国际期货代理 4月黑色系价格跌跌不休 原因是什么?

2023-05-04 9
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服务范围:
南山宝安
服务内容:
区域
深圳-南山
地址
深圳来福士广场
认证
手机身份证
联系人
期货招商小朱
信息详细
 4月份已结束,回望4月份的大宗商品,文华工业品指数跌幅4.84%,农产品指数涨幅0.11%,贵金属板块2.60%,化工板块跌幅5.36%。
若更详细的划分,有色板块跌幅0.32%,钢铁板块跌幅13.79%,油脂跌幅6.73%,软商品板块涨幅8.30%。


  整体来看,贵金属板块最强,工业品板块弱,黑色系跌得最惨,软商品涨最多。
行业人士直言,为何4月份的黑色系跌得最惨,尤其是焦煤狂跌不回头?

  焦煤的连续下挫,有些超出了市场的预期,自年后开始,焦煤持续下行,并没有等来传统的消费旺季,也没有较强的能力支撑焦煤的价格。
以太原古交主焦煤Ad8,V20,S1.3,G70,Y12,为例,截至4月末,现货焦煤车板报价1620元/吨,较年初下降了700元/吨,下跌幅度达到了30.2%。
近期焦煤期货大幅下跌,从2月中下旬高点2100元/吨跌至目前1385元/吨,跌715元/吨。


  中辉期货煤焦高级分析师杜鹏认为,如此大幅度的下跌是有多方面因素造成的:1是宏观需求不振,进入2023年,房地产开工较往年有较大的降幅,建材的需求持续低迷,钢材价格跌跌不休,多数时间钢厂处于盈亏平衡点或者亏损的状态,下游的不佳状态持续通过压低原料价格向上游传导,致使煤价不断走低;2是产业本身供需失衡,虽然焦煤价格已经有大幅的走低,但焦煤的利润依然不薄,1吨焦煤的利润仍保有500—700元,煤矿生产的积极性不减,在焦煤价格下跌的整个过程中,原煤的供给并没有减少,更多的是增产,进1步加剧了焦煤供需的失衡,煤价下跌越来越快;3是产业内的博弈,下游焦企利润处于微薄的状态,在焦煤供给过剩的情况下,焦企更不担心原料的补充情况,采取按需采购,控制到货,库存都积压在上游,煤矿的销售压力激增,为了能够有效降库,不断降价促销。
整体来看,此次焦煤价格的下跌是由宏观与产业共同作用的结果。


  东证期货煤焦研究员王心彤告诉记者,本次下跌主要是由于基本面的原因。
供应方面,国产供应稳定增加。
煤炭保供大背景下,国产开工率持续上升,并且1些矿难等干扰性因素影响逐渐减小。
同时随着新建煤矿的稳定生产,国产供应量稳步上升。
进口方面,今年焦煤的进口增量确定,首先澳煤方面,随着澳煤进口政策的放开,加之进口利润窗口逐渐打开,澳煤进口量逐步增加。
目前不仅1些钢厂等下游采购焦煤,1些贸易商也开始逐渐采购焦煤,因此4月份澳煤发运量上升。
随着后续价差的逐渐缩小,澳煤进口量将有所增量,预计全年澳煤进口量将至1000万吨左右。
蒙煤方面,今年蒙煤通关量持续维持在千车左右,同比去年大幅增加。
并且没有疫情和政策因素的干扰,蒙古煤通关稳定。
按照目前通光量推算,今年蒙煤的进口量将至4000万吨左右。
俄罗斯煤方面,今年并没有减量,主要在于钢厂利润较低的情况下,普遍搭配俄罗斯煤降低成本。


  “因此总体来看,焦煤进口增量明显,预计今年全年焦煤进口量将在7300万—7500万吨。
需求方面,虽然目前铁水产量处于高位,但粗钢平控政策下后续的铁水产量将逐渐下降。
目前铁水产量处于高位,后续有下滑预期。
同时钢厂利润1直维持低位,西北地区钢厂钢材库存居高不下,也给原料1定压力。
目前市场的矛盾点在于在目前高产量铁水的情况下,原料焦煤的供应是能够匹配目前的需求,若后期铁水产量逐渐下降,焦煤将面临供应过剩的压力。

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