外盘期货招商 全球精铜产量回升

　1CSG统计数据显示，1月全球铜矿产量较上年同期增加7.1％，至184.7万吨，4月矿端生产恢复明显。
3月30日CSPT召开季度会议敲定2023年第2季度铜精矿现货TC地板价为90美元/吨，1季度CSPT现货TC指导价为93美元/吨，而进入4月，进口铜精矿周度TC持续上涨至84.75美元/吨，高位的铜矿TC显示出铜矿市场供需呈现宽松格局。
从供应端看，2023年最大的新增项目QB2期于3月底生产出第1批散装铜精矿，预计在2023年将带来增量18万吨。
Chuquicamata铜矿地下项目也将在2023年带来增量5.5万吨。
根据全球前十大矿企年报对2023年的产量指引显示，2023年铜矿产量增量中值为75万吨，预计2023年全球铜矿增量将近100万吨。
需求端，2季度中国铜炼厂集中检修，预计影响铜精矿投料量近30万金属吨，与去年同期基本持平，另外国兴项目将于2季度投产。
3季度炼厂检修预计影响10万—15万金属吨，其中部分炼厂检修计划未定。
整体上铜矿市场仍偏宽松。


　　粗铜市场宽松格局略有收紧，春节后国产粗铜加工费1路回升，南方粗铜加工费最高涨至1400元/吨，北方加工费最高涨至1150元/吨，但涨势在4月暂停，2季度国内冶炼厂6续开始检修对粗铜需求增加，同时4月中旬之后铜价持续走弱，废铜供应由松紧，前期不少再生铜杆企业在终端需求不佳背景下为生产粗铜，但随着再生铜杆对盘面扣减逐渐缩窄，为生产粗铜积极性减弱，粗铜加工费在4月略有下滑，但整体加工费仍处于高位水平。


　　原料供应充裕正逐步向冶炼端传导，根据1CSG统计，全球精铜1月产量增加11.8万吨，至226.7万吨。
根据SMM统计，1月中国精铜产量同比增加3.5万吨，扣除中国精铜产量，海外冶炼产量同比增加8.3万吨，海外冶炼厂生产正随着加工费上升而逐步提高开工率。
国内铜冶炼厂月度产量处于历史高位水平，3月中国电解铜产量为95.14万吨，同比、环比均增，预计4月产量95.39万吨。
机构调研显示，2023年50家中国铜冶炼厂产量计划为1095万吨，较2022年实际产量增加74万吨，增加7%。
增量主要来自2022年上线的阳新弘盛、江铜清远和浙江富冶3家炼厂的逐渐爬产及达产，以及2023年将扩产的白银有色和北方铜业的增量。
2023年全球精铜供应增长是确定性因素。